Confronto
Benchmark e confronti tra portafogli.
Confronto tra strategie e portafogli d’investimento
Confrontare diverse strategie e portafogli d’investimento e fondamentale per investitori retail consapevoli e professionisti. Un’analisi comparativa permette di valutare punti di forza, punti di debolezza e coerenza con gli obiettivi, aiutando a prendere decisioni informate. In questa pagina esaminiamo due modalita classiche (PIC e PAC), l’importanza del benchmarking, l’impatto del ribilanciamento e le metriche utili per leggere i risultati nel tempo.
Investimento unico (PIC) vs piano di accumulo (PAC)
Il PIC (Piano di Investimento di Capitale) prevede di investire tutto il capitale disponibile in un’unica soluzione. Il PAC (Piano di Accumulo del Capitale), invece, distribuisce l’investimento in versamenti periodici. La differenza chiave e la tempistica dei flussi: il PIC espone subito tutto il capitale al mercato, il PAC diluisce l’esposizione nel tempo. Per simulare entrambe le strategie e confrontare gli esiti, vedi il Simulatore di Portafoglio.
PIC: vantaggi e limiti
Vantaggi
- Sfrutta subito l’eventuale crescita del mercato su tutto il capitale.
- Implementazione semplice: una sola operazione.
- Nessun impegno di versamenti futuri.
Limiti
- Maggiore rischio di market timing: un ingresso sfavorevole impatta l’intero capitale.
- Richiede disponibilita immediata di somme rilevanti.
- Impatto psicologico piu forte in caso di ribasso iniziale.
PAC: vantaggi e limiti
Vantaggi
- Riduce il rischio di timing grazie alla diversificazione temporale.
- Applica il principio di dollar cost averaging.
- Favorisce disciplina e continuita, con versamenti regolari.
Limiti
- In mercati fortemente rialzisti puo risultare meno redditizio del PIC.
- Parte del capitale resta non investita per un periodo piu lungo.
- Possibili costi ricorrenti se l’intermediario applica commissioni per rata.
Esempio pratico (sintesi)
In fasi di alta volatilita, un PAC tende a limitare le perdite iniziali rispetto a un PIC, mentre in fasi di rialzo costante il PIC tende a ottenere rendimenti complessivi maggiori. La scelta dipende da orizzonte temporale, disponibilita di capitale e propensione al rischio.
L’importanza del benchmarking
Il benchmark e un parametro di riferimento (spesso un indice di mercato) che aiuta a valutare se una strategia sta creando valore rispetto al mercato e al rischio assunto. Un confronto senza benchmark puo essere fuorviante: un +8% puo sembrare buono, ma se il mercato ha fatto +12% la strategia ha sottoperformato.
Nel confronto con il benchmark, e utile considerare:
- Rendimento relativo e non solo assoluto.
- Rischio assunto per ottenere il risultato.
- Coerenza con l’asset allocation strategica.
Per leggere questi aspetti con le metriche corrette, consulta la Guida alle metriche di Wallible.
Effetto del ribilanciamento periodico
Il ribilanciamento riporta le percentuali delle asset class ai pesi target, evitando derive eccessive nel profilo di rischio. In generale:
- Senza ribilanciamento il portafoglio puo diventare piu volatile e concentrato.
- Con ribilanciamento periodico, il rischio si mantiene piu vicino al profilo iniziale.
L’impatto sul rendimento medio nel lungo periodo tende a essere contenuto, mentre il beneficio sul rischio (volatilita e drawdown) e spesso significativo. Approfondisci in Ribilanciamento.
Analisi comparativa nel tempo e metriche di performance
Per valutare strategie nel lungo periodo servono metriche coerenti e confrontabili. Alcune delle piu utili:
- Rendimento cumulato e CAGR: crescita complessiva e media annua (vedi Rendimenti realizzati).
- Volatilita e drawdown: misure di rischio e perdita massima (vedi Rischio).
- Sharpe e Sortino: rendimento aggiustato per il rischio.
- Tracking error: distanza dal benchmark nel tempo.
Un’analisi comparativa ben fatta riduce l’emotivita e aiuta a scegliere la strategia piu coerente con i propri obiettivi.
Conclusioni
Confrontare PIC e PAC, misurare le strategie contro un benchmark e valutare l’effetto del ribilanciamento permette di costruire decisioni piu consapevoli. La combinazione di simulazioni e metriche corrette aiuta a capire non solo quanto un portafoglio rende, ma come lo fa e con quale rischio.
Confronto su Wallible
Con la funzione Confronto di Wallible puoi mettere a paragone strategie di investimento, portafogli e titoli finanziari e visualizzare come si sono comportati i rendimenti nel tempo.
Puoi anche confrontare i rischi e la variabilita dei risultati, per capire quale scelta e piu coerente con il profilo desiderato.
Inoltre, per ogni portafoglio monitorato o simulazione backtest puoi confrontare direttamente i risultati contro un benchmark nella sezione Confronto della pagina portafoglio/simulazione. Qui vedi sia gli andamenti nel tempo sia le metriche principali a confronto.
